Ray Dalio advierte sobre ‘problemas serios’ y una ‘explosión’ de bonos como repetición de los telares de finales de los años treinta
PUNTOS CLAVE
- El líder del fondo de cobertura, Ray Dalio, advierte que las condiciones actuales le recuerdan el entorno de la era de la Depresión.
- Citó tres factores: bancos centrales ineficaces, altos niveles de deuda y el conflicto entre Estados Unidos y China.
- Dalio predijo previamente un “cambio de paradigma” que beneficiaría al oro.
- Sus mayores fondos están perdiendo dinero este año.
El titán de fondos de cobertura Ray Dalio está preocupado de que el panorama actual esté comenzando a parecerse a las condiciones de la era de la depresión que podrían afectar a los inversores.
En una publicación de LinkedIn el jueves, el multimillonario fundador de Bridgewater Associates dijo que los altos niveles de deuda y la ineficacia de los bancos centrales son dos de los factores clave que deben observarse. El conflicto entre Estados Unidos y China se suma a los problemas a medida que un poder existente lucha contra uno emergente.
“Si / cuando hay una recesión económica, eso producirá serios problemas en formas análogas a las formas en que la confluencia de esas tres influencias produjo serios problemas a fines de la década de 1930”, escribió Dalio.
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La publicación fue consistente con una advertencia previa que emitió sobre un “cambio de paradigma” en el que el oro servirá como una cobertura rentable ya que los inversores quedan atrapados con demasiado riesgo.
En el último ensayo, habló de cómo los bancos centrales se ven obligados a mantener bajas las tasas de interés e “imprimir dinero para comprar activos financieros” a fin de apuntalar los mercados y hacer que los enormes déficits fiscales sean asequibles. Dijo que hay “fuerzas deflacionarias fuertes en el trabajo” a medida que la capacidad ha aumentado.
“Estas fuerzas están creando la necesidad de políticas monetarias extremadamente laxas que están obligando a los bancos centrales a elevar las tasas de interés a niveles tan bajos y generarán enormes déficits monetizados, lo que está generando la ruptura de los bonos que es recíproco de 1980-82 soplado en oro ”, dijo.
La firma de Dalio, que administra $ 124.7 mil millones para clientes y es la operación de fondos de cobertura más grande del mundo, ha tenido un mal desempeño este año. El fondo Pure Alpha de Bridgewater recientemente tuvo un descuento del 6% hasta la fecha y Pure Alpha II bajó un 9%, según Bloomberg News .
Dalio ordenó a los lectores que estudiaran las condiciones económicas y de inversión de 1935-45 ya que “hay mucho que aprender al comprender la mecánica de lo que sucedió en ese momento (y en otros tiempos análogos antes) para comprender la mecánica de lo que está sucediendo”. ahora. También vale la pena entender cómo funcionan los cambios de paradigma y cómo diversificarse bien para protegerse de ellos ”.
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