Los funcionarios de la Fed y la última amenaza comercial de Trump podrían decidir si junio comienza con una caída del mercado.
PUNTOS CLAVE
- Los funcionarios de la Reserva Federal que hablan en una conferencia pueden recibir la mayor atención en la próxima semana luego de que las expectativas de Wall Street de recortes de tasas aumentaron drásticamente tras la amenaza arancelaria del Presidente Trump en México.
- También están saliendo datos importantes, incluido el informe de empleo del viernes de mayo.
- Los inversores estarán atentos a la evolución del comercio después de que las nuevas tarifas de Trump crearan inquietudes sobre la economía de los Estados Unidos y temen que las aranceles y las guerras comerciales sigan aumentando.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, celebra una conferencia de prensa después de la reunión de política de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en Washington, EE. UU., El 20 de marzo de 2019.
Jonathan Ernst | Reuters
Los funcionarios de la Reserva Federal que hablan en una conferencia sobre políticas pueden recibir mucha más atención de lo habitual en la próxima semana, luego de que la última amenaza arancelaria del presidente Donald Trump contra México incrementó las expectativas de recortes en las tasas de interés.
Los mercados también comenzarán el mes de junio, que a menudo es plano para los mercados, con una dolorosa pérdida mensual de 6.6% en el S&P 500.
Las acciones perdieron terreno en mayo debido a la preocupación de que la guerra comercial de Estados Unidos con China perjudicaría a la economía mundial y afectaría el crecimiento de las ganancias. Comenzarán a operar en junio con nuevas preocupaciones de que los aranceles sobre México podrían dañar la economía y amenazar un nuevo acuerdo comercial entre los Estados Unidos, México y Canadá.
La semana que viene tiene un calendario completo de datos económicos, y lo más destacado es el informe de empleo del viernes de mayo. También hay ventas mensuales de automóviles y datos de manufactura del Instituto de Gestión de Suministros, que vencen el lunes, y se esperan datos de comercio internacional el jueves.
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Pero es la Reserva Federal la que debe recibir la mayor atención, ya que los funcionarios del banco central se reúnen en una conferencia muy anticipada organizada por la Fed de Chicago el martes y el miércoles. El presidente de la Fed, Jerome Powell, hará los comentarios de apertura en la conferencia, que trata sobre la estrategia de la política monetaria, las herramientas y las comunicaciones. Durante meses, los estrategas han estado esperando que la conferencia proporcione información sobre cómo la Fed pretende abordar la inflación lenta.
El interés en el evento es aún mayor después de que el mercado y los observadores de la Fed estén cada vez más convencidos de que el banco central ahora reducirá las tasas este año, y tal vez más de una vez. El mercado de futuros valoró las expectativas crecientes de dos recortes de tasas después de la amenaza de Trump de imponer tarifas a todos los productos mexicanos si el gobierno mexicano no detiene la inmigración a los Estados Unidos.
Después de la última reunión de la Fed, Powell dijo que la baja inflación parece ser transitoria, lo que sugiere que la Fed no tendría que recortar las tasas, pero los mercados aún anticipan un recorte de la tasa, y la inflación continúa por debajo del objetivo del 2% de la Fed.
Michael Gapen, economista jefe de Barclays en EE. UU., Dijo que los inversionistas que esperan escuchar a los funcionarios de la Fed hablar sobre su opinión sobre la política actual podrían sentirse decepcionados. Gapen dijo que la Fed también está a unos nueve meses de su decisión sobre la forma en que va a encuadrar la inflación, y la conferencia tratará más sobre las opiniones académicas al respecto.
Gapen fue uno de los varios economistas de Wall Street que cambiaron su opinión sobre la política de tasas de la Fed. Dijo que ahora ve que la Fed recorta la tasa objetivo de los fondos federales en 75 puntos básicos en dos cortes este año, y que la Reserva Federal comenzará en 50 puntos básicos en septiembre. La Fed ha dicho que no prevé recortes de tasas este año, ni aumentos, y ha subrayado que está en suspenso.
Gapen no espera escuchar mucho de los funcionarios de la Fed en la conferencia sobre las tasas, aunque los inversores estarán revisando cada palabra en busca de pistas sobre políticas.
“No creo que ese sea el tipo de entorno en el que alguien haría un comentario de política monetaria antes de una reunión del FOMC”, dijo. La Fed se reunirá el próximo 18 y 19 de junio.
Gapen dijo que pasó de esperar que no haya un movimiento de la Fed a dos recortes de tasas porque la guerra comercial con China se ha extendido más de lo esperado; El gasto en fabricación y negocios se está debilitando, y debido a la amenaza de Trump de imponer aranceles en México si no controla a los inmigrantes que se dirigen a los Estados Unidos a través de la frontera sur.
“Sí sugiere que la administración está dispuesta a perseguir múltiples frentes. “Disminuye el nivel de aranceles en Europa”, dijo.
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Las tasas de interés continuaron cayendo el viernes, a mínimos de varios años. El rendimiento a 2 años, que en su mayoría refleja la política de la Reserva Federal, cayó bruscamente y se ubicó en 1.93% en las últimas operaciones. El rendimiento a 10 años, a 2.55% a principios de mayo, fue de 2.13% el viernes por la tarde. El S&P 500 bajó un 2,6% en la semana, terminando su peor semana del año en 2,752.
Sam Stovall, estratega jefe de mercado de la CFRA, dijo que “el maullido de mayo generalmente conduce a un auge en junio”. Volviendo a la Segunda Guerra Mundial, siempre que hubo un comienzo fuerte del año, el mercado tradicionalmente cayó en mayo pero subió en junio. Además, este año fue el tercer mejor inicio hasta abril.
John Augustine, director de inversiones de Huntington Private Bank, dijo que más allá de los titulares comerciales, hay bastantes catalizadores del mercado en junio.
“Junio va a ser muy impulsado por eventos.
Será la Reserva Federal el 19 de junio.
Será la OPEP el 25 de junio; va a ser el
G-20 el 29 de junio ”, dijo.
Añadió: “Vamos a mantenernos equilibrados y diversificados porque no sabemos cómo van a salir las cosas”.
Qué ver
lunes
Venta mensual de autos
9:10 am Vicepresidente de la Fed, Randal Quarles
9:45 am Fabricando PMI
10:00 am fabricación ISM
10:00 horas de gasto en construcción
12:40 pm Presidente de la Fed de Richmond Tom Barkin
9:45 pm la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly
martes
7:00 am El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, en “Squawk Box” de CNBC, antes de la conferencia de 2 días sobre ‘Estrategia, herramientas y prácticas de comunicación de política monetaria (Un evento de la Fed para la escucha)’
9:55 am El presidente de la Fed, Jerome Powell, pronuncia un discurso de apertura y responde preguntas en la conferencia de política de 2 días, la Fed de Chicago
10:00 am pedidos de fábrica
3:45 pm Gobernador de la Fed Lael Brainard en la conferencia de la Fed de Chicago
6:45 pm Presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, conferencia de la Fed de Chicago
miércoles
8:15 am ADP
9:45 am Vicepresidente de la Fed Richard Clarida, conferencia de la Fed de Chicago
9:45 am Servicios PMI
9:45 am Presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, sobre vivienda en Atlanta
10:00 am Gobernadora de la Reserva Federal Michelle Bowman en el Comité Bancario del Senado
10:00 am ISM no manufacturera
11:15 am Presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren, conferencia de la Fed de Chicago
2:00 pm libro beige
jueves
7:45 am decisión de la tasa del BCE
8:30 am solicitudes de desempleo
8:30 am comercio internacional
8:30 am productividad
8:30 am costos laborales
10:00 am QSS
1:00 pm El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, en CFR
viernes
8:30 am Empleo
10:00 am Comercio al por mayor
3:00 pm crédito al consumidor
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