Solo queda rezar ante el monstruoso crecimiento de la deuda corporativa no financiera (gráficos de países mas endeudados en relación a su PBI) me parece que la deuda de EEUU es mayor, pero está disfrazada como deuda de otros países para pagar menos impuestos. Em... esa deuda jamas se pagará, salvo tomen dinero de las pensiones de jubilación y/o dejen de lado los programas sociales.
Los países con las acumulaciones de deuda corporativa más monstruosas. ¡Wimps de Estados Unidos en el lugar 25!
por Wolf Richter • • 35 Comentarios • Envíelo a un amigo
Pero China y los paraísos fiscales como Luxemburgo, ¡ay!
La deuda corporativa de los EE. UU., Excluyendo la deuda de los bancos, por lo que la deuda corporativa “no financiera”, se ha incrementado en los últimos años debido a todas las medidas y hasta tal punto que se destacó en el Informe de Estabilidad Financiera de la Fed, en términos de lo que podría desencadenar la próxima crisis financiera. crisis . La Reserva Federal está contabilizando el total de las deudas comerciales no financieras, que incluyen las deudas de empresas que no están incorporadas. Encontró alrededor de $ 17 billones en deudas.
Una medida más restringida es la deuda corporativa no financiera , que asciende a $ 15 billones. Esto es un impresionante 40% del máximo anterior en 2008. El Banco de Pagos Internacionales (BIS) utiliza esta medida para comparar cómo la deuda corporativa se acumula en diferentes países. Una de sus medidas es la deuda corporativa denominada en moneda local; y para determinar el tamaño relativo de esta deuda, el BIS lo expresa como un porcentaje del PIB nominal en moneda local. Por lo tanto, la deuda china en yuan como porcentaje del PIB chino en yuan. Según esta medida, la relación deuda financiera / PIB de las empresas no financieras de EE. UU. Se ha disparado a la más alta de la historia: un asombroso 73,9% del PIB:
Pero los Estados Unidos están solo en el lugar 25.
El BIS también convierte la deuda en moneda local a dólares, de modo que el total de las deudas se puede comparar de un país a otro. Y la deuda corporativa de EE. UU. De $ 15 billones de dólares se compara con la deuda corporativa de China de $ 19.7 billones.
Pero eso está por debajo de los 21,1 billones de dólares en el primer trimestre de 2018, momento en el que las autoridades chinas tomaron en serio el desapalancamiento del sector corporativo. La monstruosa acumulación de deuda corporativa en China ocurrió en solo 12 años:
La economía de China, aunque crece mucho más rápido que la economía de los EE. UU., Sigue siendo bastante más pequeña que la economía de los EE. UU., Medida en términos del PIB en dólares estadounidenses. Y así, entre las economías más grandes, la relación entre deuda corporativa y PIB de China no tiene rival (aunque hay algunas economías pequeñas con leyes impositivas especiales que superan a China por otras razones, y llegaremos a ellas en un momento). Los datos para China se remontan solo a 2006. Observe los efectos de los esfuerzos de China para desapalancamiento de su sector corporativo, con una relación de deuda corporativa a PIB que ahora se reduce a 152.9%:
Pero China solo ocupa el séptimo lugar por deuda a PIB.
El síndrome del paraíso fiscal destruye los números. Delante de China, en términos de la relación entre la deuda corporativa y el PIB, hay una manada de pequeños países que son paraísos fiscales para las corporaciones globales, incluidas las empresas estadounidenses cuyas deudas comienzan a aparecer en Irlanda y en otros lugares porque allí es donde tienen su sede repentina. . El número uno es el pequeño luxemburgués. Hay cinco de esos países por delante de China, más Suecia, que deja a China en el séptimo lugar.
Así que aquí vamos sin cuenta atrás de la deuda:
# 24: relación deuda corporativa / PIB de Australia : 74.7%
Australia está muy por delante de los EE. UU., Con una relación de deuda corporativa a PIB de 74.7%. Debido a que las diferencias entre países son tan grandes, es imposible colocar los gráficos en la misma escala. Para mantener un sentido de la perspectiva, agregué una línea roja para los EE. UU. En cada gráfico, y a medida que avanzamos en la alineación, y a medida que la relación entre la deuda corporativa y el PIB se incrementa país por país, veremos esa línea roja. ser empujado hacia abajo y hacia abajo hasta que sea solo una cosa insignificante en la base de la tabla.
# 23 Turquía relación deuda corporativa / PIB: 80.3%
Turquía ya se encuentra en medio de una crisis que se compone de una crisis monetaria, una crisis de inflación (20%) y una crisis de deuda. Gran parte de la deuda en Turquía está denominada en moneda extranjera, principalmente euros y dólares, por lo que la inflación en Turquía solo empeora la carga del servicio de la deuda. Después de un aumento abrumador de deuda corporativa en los últimos años, la proporción de deuda corporativa / PIB de Turquía finalmente superó a la de EE. UU. En 2018, con un 80,3%:
# 22 relación deuda corporativa / PIB del Reino Unido : 83.3%
La relación deuda / PIB del Reino Unido ha sido alta durante años, y en parte está relacionada con la Ciudad de Londres como un paraíso fiscal para las corporaciones globales. Pero el 83.3%, ha bajado del 101% al comienzo de la Crisis financiera mundial:
# 21 relación deuda corporativa / PIB de Nueva Zelanda: 83.8%
# 20 relación de deuda corporativa a PIB de Austria: 89.9%
# 19: ratio deuda corporativa / PIB de España: 93.7%
Tenga en cuenta el desapalancamiento que se ha producido desde la brutal crisis financiera de España durante la crisis de la deuda del euro. Este es un cuadro ejemplar de lo que lleva a una crisis financiera y cómo se resuelve:
# 18 relación deuda corporativa / PIB de Chile: 96.3%
Los datos se remontan a sólo 2003.
# 17 Relación deuda / PIB corporativa de Corea del Sur: 101.2%
Y los efectos de la crisis financiera asiática que se inició en 1997 son perfectamente visibles:
# 16 relación deuda corporativa / PIB de Japón: 101.2%
El sector corporativo de Japón se desapalancó durante más de 15 años de su burbuja de deuda de clase mundial que implosionó en 1989:
# 15 relación deuda corporativa / PIB de Portugal: 101.4%
Una crisis financiera, como la de Portugal o la de España, siempre termina igual: el dolor y el desapalancamiento forzado (por defecto o no). Y todavía queda algo de desapalancamiento por hacer.
# 14 Relación deuda / PIB corporativa de Dinamarca: 111.8%
# 13 Canadá relación deuda corporativa / PIB: 113.2%
Por supuesto, Canadá se destaca por su deuda doméstica que se encuentra entre las más altas del mundo. Pero también está haciendo un buen trabajo en el sector corporativo.
# 12 relación deuda corporativa / PIB de Singapur 114.9%:
# 11 relación deuda corporativa / PIB de Finlandia 115.1%:
# 10 relación deuda corporativa / PIB de Suiza 118%:
Los datos de Suiza solo se remontan al año 2000.
# 9 relación deuda corporativa / PIB de Noruega 135.4:
# 8 relación deuda corporativa / PIB de Francia 143.6%:
Al igual que en otros países, el sector corporativo francés está dominado por empresas que son propiedad total o parcial del estado y que solían ser propiedad total del estado antes de ser parcialmente privatizadas. Tienen enormes cantidades de deuda, que se supone que está respaldada por el estado francés.
# 7 relación deuda corporativa / PIB de China 152.9%:
# 6 Suecia relación deuda corporativa / PIB 158.2%:
# 5 relación deuda corporativa / PIB de Bélgica: 161.1%
Bélgica es la ubicación de Euroclear, que posee alrededor de $ 32 billones en activos en cuentas fiduciarias y ha presentado otras ventajas para las corporaciones globales.
# 4 relación deuda / PIB corporativa de los Países Bajos: 170.8%
Ahora estamos entrando en la mezcla heterogénea de técnicas de evasión de impuestos corporativos (menús con un sonido delicioso, como "doble irlandés con un sándwich holandés") para grandes corporaciones que podrían afectar dónde y cómo se registran sus deudas.
# 3 deuda corporativa de Irlanda relación a PIB: 195.3%
Lo más candente para las corporaciones estadounidenses era diseñar un movimiento a Irlanda en el papel, para esquivar los impuestos estadounidenses. Una de estas maniobras es una inversión fiscal corporativa. Por ejemplo, Allergan, un gigante farmacéutico que genera la mayor parte de sus ventas en los EE. UU., Se formó en 2015 cuando Actavis, registrada en Irlanda, adquirió la compañía mucho más grande de EE. UU. Y asumió el nombre de Allergan. Tenga en cuenta el fabuloso aumento en la relación de deuda corporativa a PIB de Irlanda en ese momento. Actavis, que anteriormente también era una empresa estadounidense, realizó la misma hazaña en 2013. Estas empresas no se mudaron realmente a Irlanda, pero ahora al menos parte de su deuda corporativa aparece en datos irlandeses, en lugar de en los datos estadounidenses :
# 2 relación deuda corporativa / PIB de Hong Kong: 222.9%
Aquí es donde las deudas corporativas de China les gusta pasar el rato. Y mucho de eso debería agregarse a la cuenta de China.
# 1 relación deuda corporativa / PIB de Luxemburgo: 222.9%
"Muchas empresas, independientemente de su industria u origen, ya han decidido ubicar su sede en Luxemburgo como ArcelorMittal, el mayor fabricante de acero del mundo, el Grupo RTL, la emisora de radio y televisión líder en Europa, los líderes de servicios por satélite SES e Intelsat, transporte aéreo intercontinental. La compañía Cargolux, o los gigantes de Internet Amazon, Skype y Paypal ”, presume de la oficina de KPMG en Luxemburgo, cuya misión es administrar la sede de los buzones de correo. Lo que explica esto:
Y esto concluye otro capítulo en la increíble saga de la deuda global.
¿Y dónde encajan los consumidores? Lea ... Los esclavos de deuda más grandes del mundo: los estadounidenses se debilitan en el 11 ° lugar
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