Los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron niveles máximos en varios años a medida que los datos sólidos desencadenan una embestida en el mercado de bonos.
https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-turn-higher-as-italy-budget-jitters-ebb-2018-10-03
Por soleado oh
Los precios de los bonos del Tesoro cayeron abruptamente el miércoles, impulsando los rendimientos al alza, luego de una serie de datos económicos más fuertes de lo esperado ayudaron a afirmar las percepciones de los inversores sobre una economía que probablemente mantendrá las presiones inflacionarias a fuego lento.
Los informes también dijeron que el gobierno italiano recortaría lentamente sus objetivos de déficit presupuestario a partir de 2020, aliviando los temores de un choque entre Bruselas y Roma.
El bono del Tesoro a 10 años rinde TMUBMUSD10Y,+ 0.21% subió 10.3 puntos básicos a 3.159%, su mayor nivel desde julio de 2011, marcando su mayor aumento de+ 0.16% rendimiento en un día desde marzo de 2017. El rendimiento de los bonos a dos años más corto TMUBMUSD02Y, subió 4.5 puntos básicos a 2.860%.
El rendimiento de los bonos a 30 años TMUBMUSD30Y,+ 0.09% avanzó 10.9 puntos básicos a 3.315%, su nivel más alto desde septiembre de 2014. El vencimiento a largo plazo registró su mayor aumento de un día desde el 9 de noviembre de 2016, un día después de que el presidente Donald Trump Elección, cuando los inversores comenzaron a contemplar el estímulo fiscal que había prometido aprobar. Los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta de los rendimientos.
El Instituto de Gestión de Suministros informó que su calibre compuesto no manufacturero para septiembre saltó a 61.6% de 58.5% en agosto , su segunda lectura más alta en la historia del lanzamiento de datos. Las nóminas del sector privado aumentaron en 230,000 en septiembre desde 163,00 en el mes anterior, según el procesamiento automático de datos . A medida que la economía cambia de fortaleza en fortaleza, la Fed se ha duplicado en su trayectoria gradual de alza de tasas.
“La fortaleza continua de los [datos ISM] implica que el crecimiento se mantendrá muy por encima de la tendencia. Eso mantendrá a la Fed elevando las tasas de interés de manera constante en el corto plazo ”, escribió Andrew Hunter, economista estadounidense de Capital Economics.
Los informes del periódico italiano Corriere della Sera dijeron que el déficit presupuestario del gobierno con respecto a la meta del PIB se mantendría en 2,4% en 2019, pero disminuirá en los próximos dos años. Esto debería hacer que Italia cumpla con las normas de la UE que obligan a los estados miembros con problemas de deuda a recortar sus préstamos en general, lo que genera esperanzas de que se evite un choque entre Roma y Bruselas. La deuda pública de Italia alcanzó el 132% de su PIB en 2017, pero se ha mantenido manejable gracias a una disminución gradual de los costos por el servicio de esas deudas desde 2013, según los analistas.
El gobierno italiano deberá entregar su propuesta de presupuesto para el presupuesto de 2019 el 15 de octubre, después de lo cual recibirá el escrutinio de la UE. En las últimas semanas se han producido comentarios tit por tat entre los funcionarios europeos y los políticos en Roma sobre la cantidad apropiada de flexibilización fiscal en el próximo año presupuestario. Pero la rápida retórica fluctuante del gobierno italiano ha desconcertado a los inversores, quienes consideran que el rally del miércoles es fugaz. Los rendimientos italianos siguen siendo elevados a pesar de las recientes promesas de disciplina fiscal.
"Es muy difícil tener una convicción de cómo van a salir las cosas", dijo Patrick O'Donnell, gerente senior de inversiones de Aberdeen Standard Investments.
El rendimiento del bono del gobierno alemán a 10 años TMBMKDE-01Y, + 0.00% , conocido como bund, subió 5.1 puntos básicos a 0.479%, mientras que el rendimiento del bono italiano a 10 años TMBMKIT-10Y,De acuerdo con los datos de Tradeweb, un+ 0.00% perdió 10.5 puntos base a 3.316%, alejándose de su máximo de más de cuatro años de 3.474%.