El Banco de Japón elevará el rendimiento de sus bonos a 30 años al 1% y traerá el dinero del extranjero de vuelta a casa y dejará de comprar bonos extranjeros y los rendimientos de los bonos europeos y norteamericanos subirá ; peor aun podría comenzar a vender bonos norteamericanos , imitando a Rusia , si China también lo hace será catastrófico para EEUU

El Banco de Japón elevará   el rendimiento de sus bonos a 30 años al 1% y traerá el dinero del extranjero de vuelta a casa y dejará  de comprar bonos extranjeros y los rendimientos de los bonos europeos y norteamericanos subirá ; peor aun podría comenzar a vender bonos norteamericanos , imitando a Rusia  , si China también lo hace será catastrófico para EEUU

hace unos días el rendimiento estaba en 0.025%  y ahora esta en 0.1% en el bono de 10 años 

 Japón decide dejar de comprar bonos del tesoro norteamericanos y  al revés, vender los que tiene  y  ofrecer un rendimiento de 1% por los bonos que emita el banco de Japón ,  eso hará encarecer los rendimiento de los de EEUU y la  gente venderá acciones  y caerán sus valoraciones y comprara bonos , pero el rendimiento de los bonos del tesoro subirá pese a que los norteamericanos compran bonos puesto que las ventas de dichos bonos por Japón será mayor ; los fondos japoneses ya están contemplando traer más dinero a casa. el segundo mercado de bonos más grande del mundo tiene el potencial de generar una cascada en todo el mundo, dado que los inversionistas japoneses tienen $ 2.4 billones de deuda externa."Una vez que los rendimientos de 20 o 30 años se acerquen al 1 por ciento, los fondos que estén tomando un refugio temporal en bonos extranjeros volverán". La especulación ayudó a desanimar a los mercados de deuda globales esta semana, con rendimientos en aumento en Estados Unidos, Europa y Australia. "Si los rendimientos de JGB comienzan a moverse más alto, vería un efecto de cascada de una menor demanda de bonos europeos o estadounidenses que probablemente cambiaría la estructura de plazos más alta a nivel mundial".

BOJ Tweak que importa para los bonos globales ya está en marcha

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-07-26/boj-policy-tweak-that-matters-for-global-bonds-already-underway

Por Masaki Kondo, Chikafumi H

odoy John Ainger

26 de julio de 2018 15:00 GMT-5 Actualizado en 26 de julio de 2018 20:49 GMT-5

Las aseguradoras dicen que comprarán JGB si el rendimiento a 30 años aumenta al 1%

Los cambios de política del BOJ provocarán un derrame, Toronto-Dominion Bank

blob:https://www.bloomberg.com/3e82f05d-979e-4265-9457-1a76a9664d78

El BCE sigue el camino de la política como espectro de comercio

Scott Thiel de BlackRock analiza las perspectivas de los bonos del gobierno japonés, la política del Banco de Japón y el dólar-yen.ESCUCHE EL ARTÍCULO

A pesar de todas las especulaciones sobre posibles ajustes de política del Banco de Japón la próxima semana, el cambio más importante para los mercados de bonos globales ya puede estar en marcha.

Si bien los observadores del mercado no están de acuerdo en si el BOJ ajustará su objetivo de mantener los rendimientos a 10 años en torno al cero por ciento, su constante reducción en las compras de deuda de vencimiento más largo y costos de cobertura en el extranjero más caros significa que los fondos japoneses ya están contemplando traer más dinero a casa.

Los pasos del BOJ para comprar menos bonos han visto el aumento anual de sus tenencias de deuda a 44.1 billones de yenes ($ 397 mil millones) frente a su guía de 80 billones de yenes. El último trimestre las reducciones se centraron por completo en los llamados bonos súper-largos, que son los más atractivos para las aseguradoras. Lo que suceda después en el segundo mercado de bonos más grande del mundo tiene el potencial de generar una cascada en todo el mundo, dado que los inversionistas japoneses tienen $ 2.4 billones de deuda externa.

"Es probable que el BOJ recorte las compras de bonos de manera más drástica y flexible, que apunta al sector súper largo, para reactivar la liquidez y la volatilidad del mercado", dijo Jun Ishii, estratega jefe de renta fija de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. en Tokio. . "Una vez que los rendimientos de 20 o 30 años se acerquen al 1 por ciento, los fondos que estén tomando un refugio temporal en bonos extranjeros volverán".

Corte de compras

BOJ recorta compras de bonos superlargas, aumenta las compras de vencimientos más cortos

Fuentes: Bloomberg, Bank of Japan

El BOJ redujo las compras de bonos con vencimiento en más de 25 años en un 7,6 por ciento durante el trimestre de abril a junio respecto de los tres meses anteriores, según datos del banco central. Eso se compara con un ligero aumento para vencimientos más cortos.

Dos de las aseguradoras más grandes del país, Japan Post Insurance Co. y Nippon Life Insurance Co. , dijeron en abril que considerarían comprar más JGB una vez que los rendimientos a 30 años subieran por encima del 1 por ciento. El rendimiento fue del 0,82 por ciento el viernes, frente al 0,685 por ciento de hace una semana.

Al intensificar las especulaciones sobre lo que decidirá el BOJ en su reunión del 30-31 de julio, el rendimiento referencial a 10 años se triplicó esta semana para tocar el 0,1 por ciento el jueves, mientras que el yen se recuperó. Informes de Reuters, Jiji, Bloomberg y otros medios han indicado que los funcionarios están debatiendo formas de reducir los efectos secundarios de su política de control de la curva de rendimiento.

Los 44 economistas contactados por Bloomberg del 17 al 20 de julio dijeron que el banco central se apegará a su configuración actual para el control de la curva de rendimiento y la compra de activos en la reunión de la próxima semana.

Dos de los cambios que se comentan con mayor frecuencia implican que el BOJ permite más fluctuaciones en torno a su objetivo de rendimiento de cero por ciento, o ajusta la descripción de su orientación de tenencia de bonos de 80 billones de yenes. La especulación ayudó a desanimar a los mercados de deuda globales esta semana, con rendimientos en aumento en Estados Unidos, Europa y Australia.

"Si el BOJ realizara cambios en el control de la curva de rendimiento, los efectos indirectos a través de las tasas globales serían bastante significativos", dijo Richard Kelly, jefe de estrategia global en Toronto-Dominion Bank en Londres. "Si los rendimientos de JGB comienzan a moverse más alto, vería un efecto de cascada de una menor demanda de bonos europeos o estadounidenses que probablemente cambiaría la estructura de plazos más alta a nivel mundial".

Los inversores japoneses poseen más de $ 1 billón de bonos estadounidenses, mientras que sus 12 principales tenencias también incluyen a Francia, Italia y España, según datos del BOJ. El siguiente gráfico circular muestra cómo se distribuyen sus fondos.

¿Dónde está el dinero?

Lista de Estados Unidos y Francia de las tenencias de bonos en el extranjero de Japón a fines del 2017

Fuentes: Bloomberg, Bank of Japan

Los fondos japoneses ya se han retirado de algunos mercados de bonos extranjeros ya que la cobertura de divisas se ha vuelto más costosa. Los costos de las inversiones de cobertura en dólares han subido a medida que el ajuste de la Reserva Federal aumenta las tasas de interés a corto plazo de los Estados Unidos, y esto ha afectado el rendimiento adicional que los inversionistas japoneses pueden obtener por mantener los bonos del Tesoro.

Si el BOJ permite que aumenten los rendimientos de los bonos japoneses con vencimiento más largo, esto impulsará a los inversores locales a invertir más dinero en JGB, dijo Tsuyoshi Ueno, economista senior en Tokio en NLI Research Institute, una unidad de Nippon Life Insurance. "Los inversores estarán encantados, habiendo tenido dificultades para aumentar los rendimientos dados los altos costos de cobertura para las inversiones del Tesoro de los Estados Unidos".

La prima para invertir en bonos europeos se ha mantenido relativamente más atractiva ya que el Banco Central Europeo mantiene una política monetaria acomodaticia.

Europa prevalece

Los bonos europeos ofrecen los rendimientos más altos para los inversores de Japón en función de la cobertura de divisas

Fuente: Bloomberg

No todos creen que la reunión del BOJ de la próxima semana tendrá un impacto enorme en los mercados de deuda globales.

"El quid de los argumentos es cómo el BOJ puede mejorar la sostenibilidad de su estímulo para continuarlo por un tiempo más largo", dijo Masayuki Kichikawa, jefe estratega macro de Sumitomo Mitsui Asset Management Co. en Tokio. "Espero que los rendimientos a largo plazo de Japón se mantengan en un rango bajo". Un ajuste técnico de 10 a 20 puntos básicos no cambiaría los flujos de la cartera ".

- Con la asistencia de Emily Barrett, y Y-Sing Liau

( Actualizaciones ceden en el sexto párrafo, agrega la encuesta de economistas en el octavo ) .