Los bancos italianos tienen prestamos morosos incobrables por US$ 1,170,000,000,000 (en realidad es 170,000,000,000 de euros pero con lo que está pasando el resto tampoco pagará) ademas tienen entre sus activos bonos gubernamentales italianos que están cayendo de precio pues los otros poseedores los están vendiendo antes que sea tarde, lo que hace más probable que los bancos vulnerables terminen poniendo en peligro la solvencia de países enteros. Combine el populismo italiano con el fin de la flexibilización cuantitativa y un sector bancario vulnerable, y una vez más Europa está sembrando las semillas de la próxima crisis financiera.

Los bancos italianos tienen prestamos morosos incobrables por US$ 1,170,000,000,000  (en realidad es 170,000,000,000 de euros pero con lo que está pasando el resto tampoco pagará) ademas tienen entre sus activos bonos gubernamentales italianos que están cayendo de precio pues los otros  poseedores   los están vendiendo antes que sea tarde, lo que hace más probable que los bancos vulnerables terminen poniendo en peligro la solvencia de países enteros. Combine el populismo italiano con el fin de la flexibilización cuantitativa y un sector bancario vulnerable, y una vez más Europa está sembrando las semillas de la próxima crisis financiera.

¿Italia y sus bancos en dificultades desencadenarán la próxima crisis financiera mundial?

http://www.scmp.com/comment/insight-opinion/article/2149668/will-italy-and-its-ailing-banks-trigger-next-global

Nicholas Spiro dice que el populismo en Italia, los bancos europeos vulnerables y un endurecimiento de la política monetaria podrían llevar a los mercados financieros a una crisis

PUBLICADO: viernes, 08 de junio, 2018, 1:01 a.m.

Más preocupante es que la crisis política de Italia haya puesto de manifiesto la vulnerabilidad de los bancos europeos que, a diferencia de sus pares estadounidenses que fueron recapitalizados y sometidos a rigurosas pruebas de estrés poco después de que estalló la crisis financiera mundial, siguen agobiados con préstamos morosos por valor de alrededor de 1 €. billones (US $ 1,17 billones) y se han visto obligados a lidiar con tasas de interés negativas, lo que ha erosionado su ya de por sí débil rentabilidad.

'Prepara tus maletas': el nuevo gobierno de Italia se pone duro con los inmigrantes

El presidente de Italia, Sergio Mattarella (izquierda) estrecha la mano del primer ministro Giuseppe Conte durante la ceremonia de juramento del nuevo gobierno en el Palacio Quirinale en Roma el 1 de junio. La coalición tiene una postura ampliamente antiinmigración y antiezazquierda. Foto: AFP

Crisis política en Italia revive temor a una fusión de la zona del euro

La confianza en el sector bancario europeo ha sido debilitada una vez más por el "ciclo fatal", un ciclo de tensiones financieras que se refuerza y ​​altamente contagioso derivado de las grandes tenencias de bonos gubernamentales de los bancos, lo que resulta en bancos débiles y soberanos arriesgados que se arrastran entre sí periodos de agitación del mercado.

El nerviosismo inducido por Italia es un anticipo de lo que vendrá y el catalizador más probable para la próxima crisis financiera mundial

Esto es lo que sucedió la semana pasada cuando las preocupaciones sobre Italia, el país con la segunda mayor carga de deuda pública en Europa y uno de los mayores índices de morosidad en la zona euro, se propagaron a través de los mercados globales ya que los inversores cuestionaron el compromiso de la nación con el euro. Incluso el propio gobernador del banco central de Italia advirtió que el país "estaba a pocos pasos de distancia" de perder "el activo de la confianza".

El índice STOXX Europe 600 Banks, un indicador líder de acciones bancarias europeas, se desplomó un 8,5 por ciento en la última semana de mayo, y los bancos franceses y alemanes, que poseen importantes cantidades de bonos italianos, están bajo presión. Mientras tanto, la deuda de los propios prestamistas de Italia sufrió fuertes caídas a medida que los mercados temían que la turbulencia obstaculizara los esfuerzos de los bancos italianos para deshacerse de sus más de 170.000 millones de euros en préstamos incobrables.

Que una liquidación cuya fase aguda duró poco más de un día fue capaz de colocar al sector bancario de Europa bajo una presión tan severa (incluso las acciones de varios de los principales prestamistas estadounidenses y japoneses cayeron bruscamente) es una indicación de hasta qué punto la "fatalidad" "entre el banco europeo y el riesgo soberano, y en el caso de Italia, el vínculo, aunque poco claro, entre el riesgo soberano y la posibilidad de que Italia salga de la zona euro, amenaza los mercados.

Las personas ingresan al Banco de Italia en Roma en diciembre de 2011. Los bancos de Italia tienen una de las proporciones más altas de préstamos no productivos en Europa. Foto: AFP

Cómo el caos político en Italia podría anunciar el fin de la unidad europea

Si bien hay muchos otros desencadenantes potenciales para el próximo crash, que van desde las dificultades de anulación de años o una política monetaria demasiado flexible hasta un repentino resurgimiento de las preocupaciones sobre la economía de China, el alcance de los problemas bancarios de Italia se convertirá rápidamente en una amenaza sistémica a la economía global es considerable, a pesar de los esfuerzos en los últimos años para "de-arriesgar" el sector bancario de Europa.

El problema fundamental, explicado por un grupo de economistas alemanes y franceses a principios de este año en un informe contundente que debería ser una lectura obligatoria para todos los inversores en este momento, es el fracaso para completar la unión bancaria europea que rompería el "ciclo de la fatalidad" de una vez por todas.

Los reguladores no solo consideran libres de riesgos a todos los bonos del gobierno de la zona euro, sino que alentaron a los bancos italianos a cargar con la deuda de su país como si fuera tan seguro como los bonos alemanes triple A, la red de seguridad pública para los bancos europeos sigue a nivel nacional, lo que hace más probable que los bancos vulnerables terminen poniendo en peligro la solvencia de países enteros.

Conecte los puntos en Europa y el euro ya no es una gran apuesta

Un incendio provocado por los activistas del movimiento Frankfurt Occupy arde frente al Banco Central Europeo en Frankfurt, Alemania, en noviembre de 2011. Los reguladores todavía consideran que todos los bonos del gobierno de la zona euro están libres de riesgo, alentando a los bancos italianos a acumular deuda local en su libros. Foto: AP

El informe, publicado por el Centro de Investigación de Política Económica, una red de académicos, describe un plan de seis puntos para revisar la gobernanza de la zona euro que aborda tanto las demandas alemanas de una mayor disciplina de mercado como las peticiones francesas de una mayor distribución del riesgo bloque político. El informe advierte, ominosamente, que a falta de reformas que busquen superar divisiones políticas de larga data en Europa, la próxima crisis de la zona del euro "podría venir con fuerza".

Los optimistas señalarán el papel crucial del Banco Central Europeo que ha estado apoyando el mercado de bonos de Italia a través de sus compras de la deuda del país. Sin embargo, el miércoles, dos altos funcionarios del BCE dieron su mayor insinuación hasta el momento de que el banco central de Europa se está preparando para solicitar tiempo para su programa de compra de bonos más adelante este año.

Combine el populismo italiano con el fin de la flexibilización cuantitativa y un sector bancario vulnerable, y una vez más Europa está sembrando las semillas de la próxima crisis financiera.

Nicholas Spiro es socio de Lauressa Advisory