El rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. A 30 años registra la mayor caída semanal en casi dos años. Los inversores en Italia estaban vendiendo deuda gubernamental, y con el dinero compraban bonos alemanes y de EEUU, por eso aumentaron los precios y bajaron los rendimientos. Pero el presidente italiano Matarella no acepto el nuevo gobierno y habrá nuevas elecciones. Mientras que la FED si es probable que suba la tasa de interés. en junio

El rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. A 30 años registra la mayor caída semanal en casi dos años. Los inversores en Italia estaban vendiendo deuda gubernamental, y con el dinero compraban bonos alemanes y de EEUU, por eso aumentaron los precios y bajaron los rendimientos. Pero el presidente italiano Matarella no acepto el nuevo gobierno y habrá nuevas elecciones. Mientras que la FED si es probable que suba la tasa de interés. en junio 

https://www.marketwatch.com/story/treasurys-extend-weeklong-rally-on-italy-fears-2018-05-25
Por Sunny Oh
Publicado: 25 de mayo de 2018 2:56 p.m. ET

      
Dovish Fed minutos y la incertidumbre sobre el nuevo gobierno de Italia impulsaron la demanda de bonos del Tesoro

Los precios de los bonos del Tesoro subieron el viernes, empujando los rendimientos a la baja, ya que las persistentes preocupaciones sobre la composición del nuevo gobierno italiano ayudaron a avivar el apetito por el papel del gobierno de Estados Unidos y otros activos de refugio.

En general, los bonos del Tesoro se recuperaron durante la semana siguiente a un conjunto moderado de minutos de la Reserva Federal que vio a los inversores recortar sus expectativas de una trayectoria de aumento de tasas más agresiva.

El mercado de bonos de EE. UU. Cerró la madrugada del viernes a las 2 p.m. Este y permanecerá cerrado el lunes para las vacaciones del Día de los Caídos.

Lea: ¿Qué mercados están cerrados en el Día de los Caídos?

¿Qué están haciendo los Treasurys?
El rendimiento de los bonos a 30 años TMUBMUSD30Y, -1,10%, bajó 3.8 puntos base a 3.098%, contribuyendo a una caída semanal de 11.8 puntos base, la mayor desde julio de 2016.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y, -1.66%, cayó 4.9 puntos base a 2.931%, extendiendo una caída semanal de 13.6 puntos base, la mayor caída desde abril de 2017.

El rendimiento de la nota a 2 años TMUBMUSD02Y, -1.90% bajó 3.2 puntos base a 2.480%, y 6.8 puntos básicos para la semana. Esta fue la mayor disminución semanal desde el 9 de febrero.

El rendimiento de los bonos del gobierno alemán a 10 años TMBMKDE-10Y, -14.34% cayó 6.1 puntos base a 0.405%, mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años TMBMKIT-10Y, + 6.37% saltó 5.5 puntos base a 2.452%, ampliando la brecha de rendimiento entre los dos bonos en 11.6 puntos base a 205 puntos básicos.

Los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta a los rendimientos

¿Qué impulsa a los Treasurys?
Una ola de ventas de la deuda italiana empujó a los inversores a los bonos alemanes y los bonos del Tesoro, ampliamente considerados como inversiones refugio. El futuro primer ministro de Italia, Giuseppe Conte, se estaba preparando para finalizar un gobierno de coalición compuesto por el partido anti-establishment Five Star y la extrema derecha League. Las preguntas sobre la composición del futuro gabinete se han prolongado ya que los inversores siguen siendo cautelosos de que el nuevo gobierno esté dispuesto a considerar políticas de ampliación del presupuesto.

Algunos participantes del mercado también dijeron que la falta de comunicación de los miembros entrantes del gobierno de Italia mantiene a los inversionistas al borde. Sin más transparencia, dijeron, esta nube de incertidumbre continuará suspendida sobre su gobierno, haciendo que sea demasiado arriesgado comprar bonos italianos.

En el frente de la Fed, las minutas de la reunión de mayo de la Fed publicadas el miércoles indicaron que los responsables políticos no se apresurarían a acelerar el ritmo de los aumentos de tasas incluso si la inflación supera su objetivo del 2% en el corto plazo. Los operadores en el mercado de futuros del fondo alimentado redujeron la posibilidad de un cuarto aumento de la tasa este año a 32.5% de alrededor del 51% la semana anterior, según datos de CME Group.

Los analistas dijeron que las expectativas de sobrecalentamiento de la inflación y el crecimiento hicieron que muchos inversores buscaran un sesgo firme en las minutas. Pero la brecha entre sus presunciones y el mensaje real de la Fed obligó al mercado de bonos a deshacer las previsiones de un camino de aumento de tasas más agresivo.

Ver: Italia ofrece el 'peor de los casos', pero esto es lo que tranquiliza a los inversores

Según los informes, el líder norcoreano, Kim Jong Un, aún está dispuesto a reunirse con el presidente Donald Trump, después de que el presidente de los EE. UU. Cancelara la cumbre del 12 de junio en Singapur.

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¿Qué dijeron los participantes del mercado?
"Dos [más] alzas de tasas sigue siendo el caso base. El mercado fue excesivamente agresivo en sus expectativas de alza de tasas. Un total de tres alzas es un buen número firme este año. Hubo algunas implicaciones interesantes de cómo el comité podría ver los aumentos de tasas en 2019 y más allá, se mencionó un cambio en la política de comunicación en torno a la política monetaria acomodaticia, si están tomando el término acomodaticio, ¿eso significa que están pensando que adelante las expectativas pueden ser demasiado agresivas ", dijo Marvin Loh, estratega senior de renta fija de BNY Mellon. La Fed entregó su primer aumento de tasa de 2018 en marzo.

"La reevaluación de los inversionistas de la perspectiva parece haber sido en parte una respuesta a las minutas del FOMC de esta semana. Esto sugirió que algunos funcionarios temen que la política comercial pueda atenuar las perspectivas de la economía. Lo que es más, revelaron que algunos funcionarios podrían estar dispuestos a tolerar un sobregiro temporal del objetivo del 2% para la inflación. No obstante, no creemos que las minutas significaran ningún cambio material en el enfoque de la Fed para establecer la política monetaria ", dijo John Higgins, economista jefe de mercado de Capital Economics, en una nota.

¿Qué más hay en el radar de los inversores?
Los bienes duraderos de abril cayeron un 1,7%, por debajo de la caída del 1% pronosticado por los economistas encuestados por MarketWatch. En una nota más positiva, los bienes duraderos, excluyendo el transporte, aumentaron 0.9%.

La Universidad de Michigan dijo que la lectura final de su índice de confianza del consumidor cayó levemente en mayo a 98 puntos desde 98.8 en abril.

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