El rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense a 30 años alcanza casi un máximo de 3 años

El rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense a 30 años alcanza casi un máximo de 3 años

https://www.marketwatch.com/story/us-treasury-yields-steady-near-7-year-high-2018-05-17
Por Sara Sjolin y Sunny Oh
Publicado: 17 de mayo de 2018 4:55 pm ET

      

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Los rendimientos de los bonos del Tesoro extendieron su subida de una semana el jueves ya que las mayores expectativas de crecimiento e inflación, junto con las preocupaciones de una Reserva Federal más agresiva, pesaron sobre el apetito por los bonos del gobierno de Estados Unidos.

¿Cómo están actuando los Treasurys?
El rendimiento del bono del-0.35% Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y, subió 1.7 puntos básicos a 3.109%, y ha subido alrededor de 14 puntos base para la semana. Eso dejó el rendimiento en su nivel más alto desde julio. 2011. Los rendimientos y los precios de la deuda se mueven en direcciones opuestas.

El rendimiento de los bonos a 30 años TMUBMUSD30Y, -0.23-0.18% subió 3.1 puntos base a 3.245%, el más alto desde junio de 2015, mientras que el rendimiento de los bonos a dos años a corto plazo TMUBMUSD02Y,+ 0.03% cayó 1.8 puntos base a 2.571%.

Mientras tanto, en Italia, el rendimiento del periódico gubernamental a 10 años TMBMKIT-10Y,+ 0.99%  se modificó levemente en 2.114%, pero aumentó fuertemente en mayo por renovadas preocupaciones políticas luego de cotizarse a 1.74% el 3 de mayo.

¿Qué está impulsando el mercado?
Los rendimientos de Estados Unidos subieron bruscamente esta semana luego de que los sólidos datos económicos reavivaron las especulaciones de que la Reserva Federal podría tener que subir las tasas de interés más agresivamente de lo que se esperaba. Una sólida cifra de ventas minoristas inició la venta masiva, enviando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por encima del nivel del 3% el martes. El índice económico líder de Conference Board avanzó 0.4% en marzo, mostrando que la economía todavía tenía mucho vapor.

El índice de referencia global del petróleo LCON8,+0.35%  Tocó $ 80 por barril después de que el posible retorno de las sanciones de Estados Unidos en Irán opacó las perspectivas para la producción de crudo. Eso puede estar contribuyendo al cóctel de presiones inflacionarias impulsadas por los recientes recortes de impuestos y el mercado laboral más ajustado en años. La tasa de inflación de equilibrio a 10 años, la expectativa promedio del mercado para la inflación en los próximos 10 años, subió hasta el 2,21% el jueves, cerca de un máximo de cuatro años.

Ver : los precios del petróleo Brent terminan con una nota más tranquila después de un aumento de más de $ 80 por primera vez desde 2014

Además, los comerciantes están valorando en una trayectoria de aumento de tasas más agresiva este año. La negociación en futuros de fondos alimentados sugiere que el mercado pronostica una probabilidad mayor de 50-50 de cuatro o más subidas de tasas este año, desde un consenso anterior de tres, según datos de CME Group .

Al mismo tiempo, los inversores señalaron la falta de noticias o discursos de la Reserva Federal para impulsar la venta adicional. Mientras, algunos analistas dudaron si los datos económicos habían cambiado lo suficiente como para merecer el repunte de la inflación y las expectativas de crecimiento supuestamente responsables de la liquidación.

En Italia, los partidos del Movimiento de 5 estrellas y de la Liga supuestamente prepararon un nuevo borrador de su programa de coalición. Según los informes, el nuevo plan no incluía referencias a la posibilidad de que Italia abandonara el euro, pero señaló la necesidad de una revisión de los tratados de la UE.

Ver : bonos italianos muestran temores de 'salida' de euros aún retumban bajo la superficie

¿Qué están diciendo los estrategas?
"La copia de seguridad adicional [en rendimientos] parece estar impulsada por expectativas más sólidas para el crecimiento y la inflación, y el potencial de acción adicional de la Fed después de septiembre", dijo Lindsey Piegza, economista jefe de Stifel.

Piegza, sin embargo, se retractó de las descripciones de datos económicos recientes como optimistas, calificándolas como "una descripción terriblemente generosa de los datos recientes, particularmente en el frente del consumidor que caracterizaríamos como todavía moderado".

¿Qué datos estaban en el radar de los inversores?
Las solicitudes semanales por desempleo aumentaron a 222,000 en la semana que finalizó el 22 de mayo . Mientras tanto, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia subió a 34,4 en mayo, su lectura más fuerte en un año , desde 23,2 en el mes anterior.

¿Qué están haciendo otros activos?
El rendimiento de los bonos del gobierno alemán a 10 años TMBMKDE-10Y, -0.45-0.58% fue más alto en 2.7 puntos base a 0.638%. La deuda alemana sirve un indicador del apetito por el mercado de bonos de la eurozona.