https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-01-14/dubai-s-the-very-model-of-a-modern-mideast-economy
Arabia Saudita está tratando de reducir su dependencia del petróleo. Un vecino ya lo ha hecho.
Por Matthew A. Winkler
13 de enero de 2018 20:00 GMT-5
Nadie es petrostato. Fotógrafo: Tom Dulat / Getty Images
Durante más de 100 años, Oriente Medio se ha definido por la exploración y producción de petróleo y sus límites. Ahora la región está siendo readaptada por su aspiración de crecer más allá de los combustibles fósiles. La sacudida en la familia real de Arabia Saudita se trató tanto de convertirse en una economía del siglo XXI como de erradicar la corrupción .
Ninguna de las petrostatas de la región se ha alejado más de sus raíces petroleras que Dubai, que ha estado diversificando su economía desde la década de 1970. El resultado es una entrada próspera a la globalización con una perspectiva económica superior.
Es el mayor de los siete Emiratos Árabes Unidos y alberga más de 200 nacionalidades. Dubai está creciendo más rápido que sus vecinos como el tercer destino turístico regional detrás de Turquía y Arabia Saudita. Situada a ocho horas de vuelo de dos tercios de la población mundial, Dubai tiene el aeropuerto internacional más activo de la región, medido en pasajeros totales y la cuarta aerolínea más grande basada en los ingresos por pasajero kilómetro. El Burj Khalifa de 2.717 pies de altura es el edificio más alto del mundo y se eleva por encima de Jebel Ali, el noveno puerto más grande. El implacable compromiso con el desarrollo de la infraestructura convirtió a Dubai en el centro de operaciones de finanzas, tecnología de la información, bienes raíces, envíos e incluso flores de Medio Oriente .
Seguir adelante
Crecimiento porcentual interanual en el PBI anual
Fuente: Bloomberg
* Proyecciones
La producción de petróleo, que una vez representó el 50 por ciento del producto interno bruto de Dubai, contribuye con menos del 1 por ciento al PIB actual. La transformación de la economía se aceleró cuando el petróleo subió a un récord de 147 dólares por barril en 2008 y continuó después de la crisis financiera cuando el petróleo cayó a un bajo de 26 dólares en 2016, según datos compilados por Bloomberg. El auge de la construcción persistió incluso cuando Dubai World, la compañía holding del gobierno, buscó un "punto muerto" en los pagos de la deuda mientras reestructuraba $ 25 mil millones de deuda en noviembre de 2009 y algunos prestatarios huyeron del emirato como resultado.
La crisis crediticia y la consiguiente desaceleración hicieron que Dubai estuviera aún más decidido a superar el legado petrolero de Medio Oriente. Los funcionarios de energía en 2016 dijeron que la energía renovable representará el 25 por ciento de las necesidades del emirato en 12 años. El jeque Mohammad Bin Rashid Al Maktoum , vicepresidente y primer ministro de los Emiratos Árabes Unidos y gobernante de Dubai, dijo hace un año que el porcentaje renovable aumentará al 44 por ciento para 2050. Es entonces cuando Dubai aspira a producir el 75 por ciento fuentes.
La estrategia para hacer del emirato una economía verde incluía una política de expansión de la infraestructura. Incluso cuando los precios del petróleo disminuyeron 50 por ciento en 2014, la construcción continuó sin interrupción para Expo 2020, que tiene como objetivo mostrar "oportunidad, movilidad y sostenibilidad" con un enfoque específico en educación, capital financiero, logística, ecosistemas naturales y biodiversidad, entre otros temas.
Todo lo cual se refleja en el mercado de valores, donde Dubai es único en el Golfo Pérsico. Históricamente, los precios de las acciones de las empresas de Oriente Medio suben y bajan con el precio del crudo. No en Dubai. Desde 2003, cuando el petróleo comenzó su marcha de cinco años a máximos históricos, la correlación entre los precios de las acciones de sus compañías de bienes raíces y el precio del petróleo disminuyó a 0.3 desde 0.7, una estadística de transición caracterizada como "moviéndose en una dirección similar" a "sin relación", según datos compilados por Bloomberg.
Una economía del petróleo ya no
Coeficientes de correlación mensuales de los precios de las acciones inmobiliarias de Dubai * y el precio del crudo
Fuente: Bloomberg
* Dubai Financial Market Real Estate & Construction Index
Entre 2009 y 2012, cuando el petróleo duplicó su valor, el mercado bursátil de Dubai se apreció un 14 por ciento y sus compañías inmobiliarias ganaron un 48 por ciento. Con el petróleo cayendo un 37 por ciento desde 2013, el mercado bursátil de Dubai ha subido un 155 por ciento y las empresas de bienes raíces son un 135 por ciento más valiosas, según datos compilados por Bloomberg.
Corporate Dubai está representado por el índice general del mercado financiero de Dubai, que consta de 36 compañías. Desde 2003, las siete compañías que conforman el sector inmobiliario y de la construcción del índice produjeron un rendimiento total del 789 por ciento (ingresos más apreciación), superando el 417 por ciento del índice de referencia y el rendimiento del 250 por ciento del Bloomberg World Real de 242 miembros. Índice de bienes raíces Ningún otro mercado en el Golfo Pérsico está cerca de replicar el desempeño de los bienes raíces de Dubai.
Dubai ahora está a punto de ser el líder de crecimiento entre los seis países del Consejo de Cooperación del Golfo, con un PIB que se expandirá un 3 por ciento o más este año y en 2019, según los economistas encuestados por Bloomberg. Arabia Saudita, que superó a Dubai en crecimiento en cinco de los seis años anteriores a 2016, sigue siendo el rezagado.
(Con la asistencia de Shin Pei)
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