lunes, 20 de noviembre de 2017

La euforia del mercado de bonos indio se ve efímera y el estado de ánimo bajista prevalece.//Para que los rendimientos están escalando es que hay una ola vendedora.


La euforia del mercado de bonos indio se ve efímera y el estado de ánimo bajista prevalece.


Para que los rendimientos están escalando es que hay una ola vendedora.

 #CREDIT RSS17 DE NOVIEMBRE DE 2017 / 8:02 A.M / 2 DÍAS ATRÁS


Personal de Reuters


* Preocupación por la inflación, brecha fiscal para mantener a los mercados bajo control.

* Falta de espacio para la inversión extranjera en deuda amortiguadora

* Los operadores mantendrán la luz por delante de la política monetaria a principios de diciembre

* Cancelación de venta de bonos en el mercado abierto para ayudar al estado de ánimo, pero no para mantener

Por Suvashree Choudhury y Abhirup Roy

MUMBAI, nov 17 (Reuters) - La euforia del mercado de bonos por una inesperada actualización de la calificación soberana de la India se esfumará la próxima semana, a medida que resurgen las preocupaciones sobre el aumento de la inflación, la dura retórica del banco central y la disciplina fiscal.

Si bien la actualización de las calificaciones les dio a los operadores la oportunidad de comprar después de una ola de ventas sostenida desde principios de noviembre, el hecho de que los inversores extranjeros ya se hayan agotado y no puedan invertir mucho más en deuda india debido a restricciones regulatorias será un freno para los inversores. Mercado de bonos de la India, dicen los comerciantes.

Moody's mejoró sus calificaciones sobre los bonos soberanos de la India por primera vez en casi 14 años el viernes, diciendo que las reformas del gobierno de India impulsarían el potencial de crecimiento.


"No nos hemos mudado lo suficiente y todavía tienes las otras dos agencias de calificación, que todavía te tienen en BBB-", dijo R. Sivakumar, jefe de renta fija de Axis Mutual Fund.

"Entonces, no vemos que esto cambie drásticamente la estructura de precios".

El sentimiento en los mercados de bonos de la India se ha vuelto negativo desde julio con la inflación aumentando debido al aumento de los precios del crudo y los alimentos.

También han aumentado las preocupaciones de que el gobierno pueda incumplir su objetivo de déficit fiscal, debido a una posible caída en los ingresos debido a que la economía ha tenido problemas después del llamado ejercicio de desmonetización a fines del año pasado.

Una implementación desigual del impuesto sobre bienes y servicios (GST) se ha sumado a la venta masiva desde mediados de año.

Además, a pesar de la desaceleración del crecimiento económico, el comité de política monetaria del Banco de la Reserva de la India (RBI) se ha mantenido firme en su enfoque en la meta de inflación, reduciendo las probabilidades de un recorte de tasas en el futuro cercano.

"Si tuviera que elegir un momento para una actualización, este fue un momento singularmente malo en el que creo que las incertidumbres son realmente altas", dijo Pronab Sen, ex jefe de estadística de la India y director en el país del centro de investigación International Growth Center. quien advierte que entre la desmonetización y los efectos GST, el pronóstico inmediato para la economía es incierto.

De hecho, los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años, que habían caído hasta 12 puntos básicos en el día, retrocedieron la mayor parte de la caída hasta el final, solo 1 punto base más bajo en el día.

La rupia también cedió ganancias desde el máximo del día de 64.60 por dólar para terminar la sesión en 65.02 frente a su cierre anterior de 65.3250. El índice de acciones de NSE terminó un 0,7 por ciento más alto en el día.

Mientras tanto, en un movimiento inesperado después del mercado, la RBI retiró su venta de bonos de mercado abierto programada para el 23 de noviembre, lo que probablemente enfriará los rendimientos en aproximadamente 5 puntos básicos el lunes, pero es poco probable que las ganancias se mantengan durante la semana.

DEMANDA EXTRANJERA

Los operadores también preferirían mantenerse a la ligera antes del anuncio de la reunión del comité de política monetaria del banco central el 6 de diciembre. Y para que se sostenga una recuperación, se necesitan compras extranjeras, dijeron operadores.

"El próximo gran resultado vendrá una vez que se abran los límites a la inversión extranjera", dijo un traficante jefe de un gran banco estatal.

"Hasta entonces, será difícil hacer frente a la presión de venta", dijo refiriéndose al tono negativo subyacente de los operadores.

Los inversionistas extranjeros han continuado lamiendo el papel de la India con más del 98 por ciento del límite ya utilizado en bonos gubernamentales y corporativos.

India ha colocado una restricción cuantitativa sobre la cantidad de deuda que los inversionistas extranjeros pueden comprar para evitar cualquier gran volatilidad debido a las fuertes y abultadas salidas o entradas de dólares.

Si bien hay una gran demanda de los participantes del mercado para relajar estos límites, los reguladores no han dado ninguna indicación todavía.

"Esa es la cantidad de divisas con las que se siente cómodo", dijo Ajay Tyagi, presidente de Securities and Exchange Board of India, a Reuters. "Eso es más en el dominio de RBI".

Edición de Robert Birsel
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