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Los rendimientos aumentan después de que los bancos centrales despertaran el temor de que la era de la política ultra-floja terminara
Ilustración de Pinn de la semana: Señales de mercado
El jefe del BCE, Mario Draghi, provocó la ola inicial de venta de bonos cuando dijo el martes que "las fuerzas deflacionarias han sido reemplazadas por las inflacionarias" © AP
Las bolsas asiáticas siguieron a Europa y Wall Street a una baja el viernes, mientras una venta global en el mercado de bonos se extendió a las acciones en medio de los temores de que la era post-crisis del dinero fácil estuviera llegando a su fin.
Recientes observaciones de los jefes del Banco Central Europeo, la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Canadá han convencido a muchos inversores de que el período de tasas de interés históricamente bajas y la compra sin precedentes de bonos de los bancos centrales pronto retrocederán.
El jueves, la liquidación del mercado de bonos alcanzó las acciones, provocando la peor caída de un día en las acciones europeas desde septiembre, y la mayor caída para el S & P 500 en más de un mes.
Los mercados asiáticos siguieron su ejemplo el viernes, con el Topix de Tokio de 1,1 por ciento en el comercio de mediados de tarde, encabezando su peor día en más de dos meses.
En Hong Kong, el Hang Seng bajó un 0,8 por ciento mientras que el ASX200 de Sydney bajó un 1,5 por ciento.
Los precios de futuros indicaron una caída de apertura del 0,2 por ciento para el FTSE 100 de Londres y una apertura similar para Dax y el CAC-40 en París, según London Capital.
Los temores de una política monetaria más estricta han debilitado el dólar e impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en 14 puntos básicos durante la semana pasada a 2.28 por ciento, situándose cerca de un máximo de un mes.
La turbulencia también empujó la libra sobre $ 1.30 contra el dólar para solamente la segunda vez desde septiembre después de que los comentarios del hawkish por el BoE esta semana sorprendieran a los inversionistas que habían estado más centrados en los riesgos presentados por Brexit.
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El principal motor de la venta de bonos fue los comentarios del jefe del BCE Mario Draghi a principios de esta semana de que la eurozona se dirigía hacia la "refacción", observa que convenció a algunos comerciantes Draghi planeaba "reducir" su bono de 60.000 millones de euros al mes -Programa de compra.
Aunque el BCE intentó sofocar estos temores, los inversionistas todavía se preocupan de que el fin de la política monetaria global ultra-suelta, iniciada durante la crisis financiera para detener la "gran recesión", se está aproximando.
Mientras que el banco central estadounidense ha subido con cautela las tasas de interés desde finales de 2015, los rendimientos de los bonos globales han permanecido bajos debido al estímulo agresivo del BCE y de BoJ, y los inversionistas han temido que si uno o ambos cambiaban de rumbo, Repetición de la turbulencia de 2013.
"Estamos viendo una rabieta", dijo John Vail, estratega jefe de Nikko Asset Management. "Aunque me gustaría enfatizar el 'mini', se siente como un cambio importante, ya que los rendimientos de los bonos de la eurozona baja también fijar los rendimientos de EE.UU.".
El índice Eurofirst 300 cayó un 1,4 por ciento a su nivel más bajo desde el 24 de abril, mientras que el estadounidense S & P 500 cayó un 0,9 por ciento, debido a los moderados beneficios de las acciones energéticas y financieras.
Mientras tanto, el mercado de bonos europeo sufrió una derrota. Los rendimientos de bonos a 10 años de Alemania, Francia y el Reino Unido han subido por lo menos 20 pb durante la semana pasada. Mark Carney, el gobernador del Banco de Inglaterra, ha señalado esta semana que él también se está preparando para aumentar las tasas.
La libra alcanzó $ 1.3025 pero cedió a $ 1.30 mientras que los comerciantes BRITÁNICOS alcanzaron sus escritorios Éste negoció por último constantemente sobre $ 1.30 hace nueve meses.
"Casi se siente coordinado", dijo Jim Caron, gerente de fondos de bonos de Morgan Stanley Investment Management. "Los mercados están prestando atención a lo que dicen los banqueros centrales".
Stephen Poloz, del Banco de Canadá, también ha insinuado que podría subir las tasas, reforzando la sensación de un punto de inflexión inminente, mientras que la especulación sobre el aumento de la tasa, ayudada por los signos de un mercado de trabajo más ajustado, también elevó los rendimientos de los bonos australianos. El dólar australiano alcanzó un máximo de tres meses en $ 0.771 frente a su contraparte estadounidense.
"Una vez que el Banco de la Reserva de Australia ve evidencia clara de un aumento en el crecimiento de los salarios, esperamos que un alza [tasa] no estará demasiado lejos", dijo Paul Bloxham, economista jefe de HSBC en Australia.
El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón aumentó 2 pb a 0,07 por ciento, pero la reacción fue moderada, ya que la perspectiva de endurecer la política monetaria en otros lugares dejaría al Banco de Japón como pabellón mundial para una política monetaria ultra-suelta.
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