Los republicanos se disponen a despedir a los monetaristas de la Fed aunque Trump además propiciará una reactivación
Keynesiana sin precedentes, aunque tal vez sin un acuerdo con su partido (recuerde
que muchos de su partido se enojaron con él durante las elecciones).lo que sí
es cierto es que subirá la tasa de interés y los dólares saldrán de los
emergentes y tendrán que devaluar.
El
triunfo de Trump abre una era de incertidumbre en la Reserva Federal
http://lat.wsj.com/articles/SB10564166899787583709204582429092334030280?tesla=y
El presidente
electo de EE.UU. ha sugerido que reemplazará a Janet Yellen al frente del banco
central por un republicano
El
presidente electo de EE.UU., Donald Trump, ha sugerido que reemplazará a Janet
Yellen al frente del banco central. PHOTO: ASSOCIATED PRESS
Por
Kate
Davidson y
Jon Hilsenrath
jueves,
10 de noviembre de 2016
18:58 EDT
En los últimos ocho años, la Reserva Federal de Estados Unidos
ha estado protegida de sus críticos en el Congreso por el gobierno de Barack
Obama que, silenciosamente, apoyó los enérgicos esfuerzos del banco central por
estimular el crecimiento económico.
Con Donald Trump, en cambio, la Fed enfrentará un
presidente que ha expresado opiniones muy variadas sobre sus políticas, a veces
apoyando las bajas tasas de interés y otras veces oponiéndose a ellas, además
de criticar a Janet Yellen, la presidenta de la entidad .
Los
comentarios de Trump en los últimos días de la campaña
sugerían que él no se sentía atado a la tradición de los mandatarios
recientes de no pronunciarse sobre la política monetaria. El empresario podría
también estar dispuesto a trabajar con el Congreso,
controlado por el Partido Republicano, para reformar las leyes que gobiernan la
estructura de la Fed y los informes que divulga, posiblemente impulsando
propuestas que el banco central considera como amenazas a su independencia.
La Fed ha
enfrentado una creciente presión política por parte del Congreso en los últimos
años, principalmente de los republicanos, quienes se quejan de que el organismo
no es lo suficientemente transparente. Sin embargo, los esfuerzos para que el
banco central se someta a un mayor escrutinio del Congreso o para modificar la
forma en que opera no han avanzado, gracias a que la Casa Blanca servía como
muro de contención.
La
elección de Trump allana el camino para que se produzcan cambios. El nuevo mandatario tiene la
oportunidad de transformar completamente la junta de gobernadores de la Fed en
los próximos 18 meses, durante los cuales hasta cinco escaños de un total de
siete podrían quedar vacantes.
“Era perfectamente
aceptable [durante la campaña] que un candidato presidencial hablara sobre el
impacto de la política monetaria y las medidas de la Fed”, dijo Judy Sheldon, economista y
académica sénior de Atlas Network, y además asesora de Trump en política
monetaria. “Él
nunca se creyó la idea de que la Fed debería ser intocable”, afirmó
Sheldon el miércoles en una entrevista con The Wall Street Journal.
Durante la
campaña, el candidato republicano se describió como partidario de las bajas
tasas de interés, pero luego acusó al banco central y a
Yellen de mantenerlas bajas para ayudar a Obama y, por ende, a la candidata
demócrata, Hillary Clinton. Además, acusó a Yellen de ser “altamente
política” e incluso usó su foto en su última publicidad de campaña en la que
atacó “los intereses especiales globales”.
“He oído
hablar de dos Donald Trump”, dijo Donald Kohn, ex vice presidente de la Fed y
ahora académico del centro de estudios Brookings
Institution. “Uno dice que le gustan las tasas bajas y que esperará a
ver evidencia definitiva de inflación antes de elevarlas. El otro Donald Trump
es el que despotricó contra las burbujas y pensaba que la Reserva Federal
estaba jugando un juego político y claramente parecía favorecer un alza de las
tasas de interés”.
Trump ha
dicho que probablemente no nominará a Yellen para que continúe al mando de la
Fed después de que termine su actual mandato a principios de 2018 y, en cambio,
preferiría a un republicano en el cargo. Puesto que
Trump ya la ha criticado por mantener bajas las tasas, los
inversionistas podrían esperar que la persona que elija eleve las tasas de
manera más enérgica.
Los mercados
también se han preguntado si Trump le pedirá la renuncia a Yellen, teniendo en
cuenta que la ha criticado. Sin embargo, es poco probable que ella lo haga o
que Trump se lo solicite.
“Él
no la está exhortando a que renuncie”, dijo Sheldon, en referencia a los comentarios de que no
volvería a nominarla al frente de la Fed. “Está diciendo que le gustaría contar
con alguien cuya forma de pensar esté más conforme a la suya”.
Kohn, por su
parte, dijo: “Yo realmente no espero que renuncie. Si lo hace no sería un buen
precedente”.
La junta de
la Fed tiene dos vacantes y se cree que el gobernador Daniel Tarullo dejará el
cargo poco después de que se instale el nuevo gobierno. El vicepresidente Stanley Fischer, quien se integró a la
Fed en mayo de 2014, probablemente se irá cuando concluya su período a mediados
de 2018.
La
gestión de Yellen como miembro de la junta de la Fed expira el 31 de enero de
2024 y ella podría
quedarse incluso después de que termine su período como presidenta. De todos
modos, los líderes de la Fed tradicionalmente han
renunciado al banco central tras dejar la presidencia.
— Greg Ip contribuyó a este artículo.
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