La
posibilidad de una quiebra bancaria se cierne sobre China.
http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303802904579334632626913534?mod=WSJS_inicio_MiddleSecond&mg=reno64-wsj&url=http%3A%2F%2Fonline.wsj.com%2Farticle%2FSB10001424052702303802904579334632626913534.html%3Fmod%3DWSJS_inicio_MiddleSecond
By AARON BACKPor
Updated Jan.
21, 2014 2:18 p.m. ET
La
posibilidad de una quiebra pende sobre
China, con el principal banco chino en el epicentro.
En juego están 3.000 millones de yuanes (US$490 millones) en productos de inversión, con una
rentabilidad de hasta el 11,5%, que el banco Industrial and Commercial Bank of China
601398.SH +0.88% vendió a clientes de
alto poder adquisitivo. Se basan en préstamos que concedió China Credit Trust Co., un banco en la sombra, a Zhenfu Energy
Group, una minera de carbón
abrumada por la deuda. China Credit Trust advirtió la semana pasada que quizás
no podría pagar a sus clientes cuando los productos venzan a finales de este
mes.
Una sucursal
de Industrial and Commercial Bank of China en Beijing. Reuters
Algunos
observadores creen que el fracaso de este tipo de arriesgados productos de
inversión --algo que nunca ha sucedido en China-- eliminará el riesgo moral del
sistema. Este temor se ha convertido en una prueba de fuego para el impulso de
reforma de Beijing.
Si dejas que quiebre un pequeño
producto fiduciario, el resto del mercado le seguirá.
Pero no hay
garantías de que se llegue a esta situación.
ICBC argumenta que sólo es un agente de
ventas y que no tiene una obligación legal de respaldar los productos. Esta
respuesta no debería sorprender a los inversionistas Si ICBC dijera que
avalaría los productos, correría el riesgo de sufrir una revisión oficial para
ver cómo trata el resto de inversiones que tiene fuera de sus balances.
Los
productos de inversión que tiene ICBC fuera de su balance equivalían al 5% del total de activos y al 80%
del capital ordinario a finales de junio, según estimaciones de varios
analistas. Reflejar todos estos riesgos en el balance deterioraría los
prósperos ratios de capital del banco.
Si los productos quiebran, el impacto
sobre la confianza podría ser grave.
Los
ahorradores pondrían en duda los productos con una alta rentabilidad, y al
retirar su dinero, las sociedades de inversión tendrían cada vez más problemas
para prorrogar los préstamos de los promotores inmobiliarios, los mineros de
carbón y los prestatarios de riesgo.
Y podría producirse una oleada de
quiebras.
El tamaño
del problema es potencialmente grande dada la corta duración de los préstamos. Lu Ting, economista de Bank of America-Merrill Lynch, calcula
que un tercio de los 4,6 billones de yuanes en préstamos pendientes de pago
vencerán este año.
Nota del autor del blog :eso equivale
a US$ 251366 millones de dólares.
Hasta ahora,
siempre se encontraba una tercera vía. Cuando los productos vendidos por el banco Huaxia quebraron en 2012, una tercera compañía
de garantía crediticia entró en escena y asumió la responsabilidad de esos
productos. No se sabe con seguridad si en esta ocasión, la deuda en cuestión
tiene un garante. China Credit Trust además ha
dicho que está contemplando tomar medidas legales contra Zhenfu para recuperar
los fondos de los inversionistas
Dadas las
impredecibles consecuencias de una quiebra, no se debe descartar un acuerdo
para reembolsar el dinero a los inversionistas. Aunque este escenario
tranquilizaría a los mercados a corto plazo, añadiría aún más riesgos a un
sistema que difícilmente puede asumirlos.
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