Ben Bernanke y el cuentito del pastorcito mentiroso Por Michael Casey y Nicholas Hastings del WSJ

Ben Bernanke y el cuentito del pastorcito mentiroso  Por Michael Casey y Nicholas Hastings del WSJ

Buenas en el cuentito el pastorcito  decía ¡viene el lobo!, ¡viene el lobo! y se reía  cuando acudían a ayudarlo.

En la FED Ben Bernanke dice :

 ¡Se acaba la flexibilización monetaria!

¡ Dejare de emitir los 85,000 millones mensual!

 ¡La recuperación económica de EEUU es una realidad !

¡  Y subiré rapidito las tasas de interés!

Y los inversionistas acuden en manada dejando caos y destrucción en su retiro.

Cuento El Pastorcito Mentiroso

http://www.pequered.com/cuento-el-pastor-mentiroso/

Erase vez una pastorcillo que apacentaba sus ovejas en una montaña , cuando de pronto...

-¡El lobo! ¡El lobo! ¡Corran, pronto!

La excitada voz llegaba de todo lo alto de la colina, donde pastaban cada día los corderos del pueblo. Los campesinos, que trabajaban en los campos, al oír la llamada levantaron la cabeza y puestas las manos en el mango de las layas, miraron en torno.

-¡Socorro, el lobo! -gritó de nuevo la voz.

   

No había duda: el pastorcillo que cuidaba de las ovejas allá arriba, cerca de los bosques, estaba en peligro.

-¡Pronto! -dijo el campesino más viejo-, corramos a ayudar al chico. Si es un lobo tenemos que matarlo.

-¡Tomemos las horcas !

Y todos corrieron hacia el monte. Las ovejas eran la única riqueza del pueblo y sería un verdadero desastre que el lobo las despedazara. Llegaron sin aliento y rodearon el bosque para evitar que huyese la fiera.

-¿Donde está el lobo? -preguntaron al pastorclllo.

Pero éste, muy divertido, contestó:

-¡Ja, ja! ¡Los he engañado! Era una broma y han caído !Ja, ja! Aquí no hay ningún lobo.

Ustedes podrán imaginar cuánto se enfurecieron los campesinos; pero se limitaron a regañar al chiquillo. Al día siguiente, mientras trabajaban, oyeron gritar:

-¡Socorro, el lobo! ¡ Socorro!

Era otra vez el pastorcillo. ; ¿Sería posible que se burlara de nuevo de ellos?

-¿Será verdad? -preguntó uno de los campesinos.

-No -dijo otro-. Quiere hacernos correr otra vez para nada.

-Es posible. Pero, ¿y si fuese de verdad el lobo ? Y los campesinos echaron a correr de nuevo en ayuda del pastorcillo; pero al llegar al monte vieron que se estaba riendo a carcajadas burlándose otra vez de ellos.

Regresaron al valle más enfurecidos que nunca. Pero el pastorcillo, mientras se reía divertido, vio aparecer de pronto entre los matorrales el amenazador hocico de un lobo.

Esta vez era un lobo de verdad. El chiquillo se puso a temblar de miedo.

-¡Socorro! -grito asustadísimo-. ¡Socorro, el lobo!

Los campesinos lo oyeron, pero no hicieron caso y no se movieron siquiera. "El chico tiene todavía ganas de bromear", pensaron.

Así fue como el lobo hizo una carnicería entre las ovejas, mientras el pastorcillo embustero huía aterrorizado.

Hasta ahí llegó la tesis del desacoplamiento

http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324688404578541741130316604.html?mod=WSJS_inicio_LeftTop

Por MICHAEL J. CASEY

Podríamos llamarlo el gran reequilibrio.

En los años posteriores a la crisis financiera, un gran y amplio discurso se arraigó en los círculos de inversionistas mundiales. Afirmaba que los flujos de inversión estaban emprendiendo una redistribución que se venía gestando hacía siglos: el dinero comenzaba a abandonar las sociedades endeudadas y en proceso de envejecimiento del mundo desarrollado para trasladarse a los mercados emergentes de alto crecimiento. Tras años de luchar contra su propia debilidad financiera, ahora se consideraba que estos nuevos y pujantes mercados estaban en mejores condiciones que sus contrapartes más ricas de Europa y Norteamérica.

 Una gran tendencia alcista en los mercados de acciones, bonos y monedas de mercados emergentes parecía demostrarlo.

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Associated Press

Visitantes en el mercado de acciones Bovespa de Brasil en 2011.

Pero ahora, una oleada mundial de ventas en los mercados emergentes sugiere que esta historia requiere ser editada.

Claramente, estos flujos globales de inversiones no podían ser atribuidos únicamente al auge de los países en vías de desarrollo; también se vieron impulsados por una liquidez abundante y barata proveniente de los mayores bancos centrales del mundo desarrollado.

La reciente inversión de este efecto nos recuerda que independientemente de cuánto hayan madurado los mercados emergentes, siguen siendo vulnerables a los cambios en las economías más ricas.

Unos US$6.500 millones fueron retirados la semana pasada de las acciones y bonos de mercados emergentes, según el proveedor de datos EPFR Global; se trata del mayor egreso desde septiembre de 2011.

Esa cifra probablemente crecerá aún más esta semana.

Nota del autor del blog :ayer 11 de junio  leía Hurriyet el diario turco o seria  Zaman donde decía que la moneda se derrumbaba y el banco turco salió a vender 250 millones d e dólares desde que empezó la crisis la moneda cayo 6%

¿Y el detonante?

Nada más que una sensación general en los mercados de bonos de que la Reserva Federal se prepara a reducir su programa de compra de bonos.

Seamos claros, la Fed no está planeando el término inmediato de su programa de flexibilización cuantitativa; está evaluando únicamente cómo y cuándo reducir las cuantiosas compras de bonos por US$85.000 millones que realiza cada mes.

Aun así, al combinarse con señales de inacción emitidas esta última semana por el Banco Central Europeo y el Banco de Japón, las insinuaciones sobre reducción realizadas el mes pasado por el titular de la Fed, Ben Bernanke, convencieron a los inversionistas globales de que la fiesta se acabó.

Las tasas cercanas a cero y cierto grado de flexibilización cuantitativa se mantendrán por algún tiempo; pero la opinión imperante -apuntalada por el alza a máximos de 14 meses que registró el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años- es que nunca habrá una cantidad de estímulo monetario mayor a la que existe hoy en día. La época del dinero súper barato quedó en el pasado.

Esa opinión ahora está impulsando una disminución mundial de las negociaciones en busca de rendimientos que han dominado los mercados en el último año.

El mayor problema de los inversionistas había sido que mantenían demasiado efectivo y no encontraban activos que pagaran rendimientos los suficientemente altos para ese dinero.

Con las tasas en EE.UU., Japón y Europa en cero o cerca de ese nivel, se vieron obligados a realizar inversiones cada vez más riesgosas para obtener rendimientos.

 Los activos de mercados emergentes quedaron atrapados en esa ola mundial.

 Pero ahora el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses ha disminuido el atractivo de estos activos y obligó a los inversionistas a revertir sus apuestas.

Esta sensibilidad extrema a señales políticas provenientes de países avanzados pone en duda la tesis del "desacoplamiento". Esa tesis sostenía que las economías de mercados emergentes se habían desarrollado al punto que podrían seguir creciendo ahora independientemente de lo que ocurra en EE.UU. o Europa.

Esta teoría, que estuvo de moda antes de que la crisis hipotecaria de EE.UU. paralizara la economía global y que luego volvió a surgir cuando los mercados emergentes repuntaron rápidamente de la crisis, fue empleada para confirmar el flamante poder de las naciones en desarrollo.

Sin embargo, los acontecimientos más recientes sirven de recordatorio de que el mundo en vías de desarrollo sigue muy vinculado al mundo desarrollado.

No obstante, la gran historia de la redistribución de inversiones sigue estando bien fundada en principio.

 Las finanzas, los factores demográficos y las oportunidades de crecimiento en el mundo en desarrollo en efecto son mejores que los del mundo desarrollado.

 Es sólo que los precios que la gente estaba dispuesta a pagar por activos de mercados emergentes se habían vuelto demasiado altos a raíz de la gigante ola de liquidez que crearon la Fed, el Banco de Japón y el BCE.

De hecho, cualquiera que tenga una posición alcista a largo plazo sobre esa historia estará celebrando este retroceso de las monedas y bonos de mercados emergentes. Sólo hará que el punto de reingreso sea más barato, sino que volverá más competitivas las exportaciones de esos países y ayudará a impulsar el crecimiento.

Una vez que se vuelva a descubrir el equilibrio, las oportunidades deberían volver a surgir.

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El mundo necesita ahora claridad de la Reserva Federal

http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324688404578541441687602094.html?mod=WSJS_inicio_MiddleTop

Por NICHOLAS HASTINGS

Hay momentos en los que está bien que los bancos centrales dejen a los mercados adivinando y a los inversionistas con incertidumbre.

Pero este no es uno de esos momentos.

La política actual de la Reserva Federal de EE.UU., de insinuar en un minuto casi el término de su programa de estímulos a la economía estadounidense, conocido como flexibilización cuantitativa, y no hacerlo al siguiente, amenaza con infligir un daño incalculable no solo a la recuperación de EE.UU. sino también a la economía mundial, mientras olas de volatilidad avanzan en los mercados financieros mundiales.

Lo que el mundo, y EE.UU., necesita ahora es claridad por parte de la Fed. Y no la está consiguiendo.

Cuando la Fed comenzó este año a hacer pública la idea de reducir gradualmente la liquidez que había estado inyectando en los mercados financieros, ciertamente tuvo de su lado el elemento sorpresa.

No obstante, desde entonces, la noción positiva de que la Fed estaba sintiéndose más confiada respecto de la recuperación económica estadounidense ha sido reemplazada por la preocupación sobre cuán pronto tomaría una decisión, y sobre si la reducción es apropiada en este momento.

A medida que aparecen más datos sobre la economía de EE.UU. y más funcionarios de la Fed hacen públicas sus opiniones, los mercados financieros han adoptado la postura de que la Reserva Federal bien podría comenzar a retirar la flexibilización cuantitativa tan pronto como este verano boreal.

Con esto en cuenta, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. han estado subiendo a niveles que no se habían registrado en 14 meses.

Y ahora se teme que a medida que aparezcan más buenas noticias económicas en EE.UU., más subirán los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Nota del autor del blog y eso dejara a Turquía al borde de la guerra civil y en Brasil con una ola de protestas como no se vio en décadas. ayer incendiaron vehículos de transporte publico porque subieron los pasajes.

El problema es que eso no es bueno para la recuperación a más largo plazo del país.

Rob Carnell, de ING Financial Markets, lo resume de la siguiente manera: "Aunque los datos apuntan a una recuperación, el crecimiento aún no es generalizado, y será sensible a los aumentos abruptos de los costos de endeudamiento como los que estamos presenciando".

Luego está la perspectiva mundial.

Las crecientes expectativas de un retiro de la flexibilización cuantitativa han coincidido con el aumento de las preocupaciones sobre una desaceleración del crecimiento en China y sobre la capacidad de las nuevas políticas japonesas para poner nuevamente en pie a la economía de ese país.

En otras palabras, los comentarios de un endurecimiento de la política monetaria en EE.UU. han aparecido al mismo tiempo en que la confianza en la recuperación mundial ha caído.

El resultado ha sido una desagradable convulsión en los mercados financieros, debido a que los inversionistas se han apresurado a regresar a los refugios de antaño.

Los mercados emergentes se han derrumbado,.

 los costos del endeudamiento en muchos de los países más pobres de la zona euro han subido, .

la reciente escalada de los mercados de acciones se precipitó hacia un abrupto final .

y el dólar, el yen y el franco suizo se encontraron nuevamente en el podio de los favoritos.

Por el momento, no se vislumbra un final anticipado a esta situación.

Está la reunión de la Fed de la semana próxima. Pero no está claro si el banco central de EE.UU. reducirá la incertidumbre del mercado e impulsará la percepción del riesgo al aclarar sus intenciones acerca de la flexibilización cuantitativa.

Hasta que eso suceda, los rendimientos de EE.UU. posiblemente sigan subiendo y la volatilidad en los mercados financieros continuará aumentando, poniendo en peligro no solo la recuperación de EE.UU. sino también la de la economía mundial.

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Nota del autor del blog hace una semanas la FED causo el derrumbe del precio del oro al sacar a la venta 400 toneladas , en algunas webs, he leído que vendió a futuro, algo así como ventas al descubierto (creo esta permitido cuando sube no cuando baja) y ocasiono el derrumbe y fue un psicosocial que le dio resultado momentáneo.

 Pregunta ¿Qué pasara si esta vez todo el dinero del mundo acude a EEUU? Digamos esos 3 millones de millones de China o de Japón ¿No originaria eso inflación en EEUU? .

Si sube la tasa de interés para contener la inflación mas dinero acudirá a EEUU .