Experimentos económicos del MIT causan una devaluación
del 16% de las principales monedas del mundo.
Los 'ingenieros' de MIT salen a rescatar la
economía mundial
http://online.wsj.com/article/SB10001424127887324024004578173860936259592.html
por JON HILSENRATH y BRIAN BLACKSTONE
BASILEA, Suiza—Una vez cada dos
meses, más de una docena de banqueros
centrales se reúnen en esta ciudad los domingos para hablar y cenar en el
piso 18 de un edificio cilíndrico con vistas al Rin.
Las
conversaciones giran en torno al dinero y la economía.
Se sientan a la mesa los presidentes de los principales
bancos centrales del mundo, que representan a países con un Producto Interno
Bruto anual del orden de los US$51
billones (millones de millones), equivalente a tres cuartas partes de la
economía mundial. (Del autor del blog 51 seria ¾ del PBI mundial luego 4/4
seria 68 billones ósea el PBI del mundo sería de 68 billones de dólares)
En los últimos tiempos, las reuniones secretas se han
centrado en los problemas que afligen a la economía global y las agresivas
medidas que los bancos centrales han adoptado para reactivar sus economías
nacionales. Los bancos centrales han inundado desde 2007 en adelante el sistema
financiero con más de US$11 billones y planean
inyectar miles de millones adicionales en bonos soberanos, hipotecas y
préstamos comerciales.
Del autor del blog (Luego si han
fabricado 11 billones
La estrategia monetaria no se
encuentra en los libros de economía ni de historia. En realidad, los banqueros
centrales están en medio de un experimento de alto riesgo en el que usan como
guía el trabajo académico de algunos de los hombres que estudiaron y enseñaron
en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) en los años 70 y 80.
Aunque muchos gobiernos
nacionales, incluido el de Estados Unidos, no
han logrado ponerse de acuerdo sobre la política fiscal, los banqueros
centrales han forjado su propio camino, unidos por conversaciones
frecuentes y relaciones personales que se remontan a los días en que estudiaban
economía.
Si aciertan, la economía
mundial podría eludir un prolongado estancamiento. En cambio, si se equivocan,
podrían generar presiones inflacionarias o sentar las bases de una nueva crisis
financiera. Un fracaso también podría dar lugar a nuevas restricciones sobre el
poder y la independencia de los bancos centrales, herramientas consideradas
esenciales en emergencias como la crisis financiera de 2008 y 2009.
"¿Decidirá la historia si
hicieron mucho o muy poco? No lo sabemos porque es algo que todavía está en
evolución", sostiene Kenneth Rogoff, profesor de economía de la
Universidad de Harvard. "Están asumiendo riesgos porque es una estrategia
experimental", añade.
La Reserva Federal de EE.UU.
compra US$40.000 millones al mes
en valores hipotecarios y parece decidida a invertir otros miles de millones en
bonos del Tesoro. (de nuevo por el autor
del blog: en el diario gestión de Perú del
jueves 13 de diciembre del 2012 dice que solo serán de 45,000 millones de dólares
al mes y de forma indefinida hasta que el desempleo en EEUU baje a 6,5% pero
como el tamaño de la economía de EEUU con respecto a la producción mundial se
hace cada vez mas y mas chiquita eso quiere decir que fabricaran dinero hasta que
alguien diga BASTA ese dinero no vale y el colapso arrastrara a la economía mundial
a una estanflación) .
El Banco de
Inglaterra acordó distribuir miles de millones de libras a las empresas y
las familias a través de los bancos.
El Banco
Central Europeo (BCE) prometió mantener bajos los costos de endeudamiento de los
gobiernos de la zona euro que solicitaran ayuda.
El Banco de
Japón gasta alrededor de US$1,14 billones en bonos
gubernamentales, deuda de empresas y acciones.
El objetivo es reducir el costo
del crédito y estimular las bolsas en un intento por fomentar el gasto y la
inversión de los hogares y las empresas. El método, sin embargo, no se ha
probado a escala global y los banqueros centrales se han reunido a menudo para
evaluar los riesgos.
Un día después de la cena de
junio en Basilea, los banqueros centrales recibieron la advertencia de uno de
sus anfitriones en un discurso ante el grupo. "Estas medidas de emergencia podrían tener efectos indeseados si
persisten por mucho tiempo", dijo Jaime Caruana,
director general del Banco Internacional de Pagos, donde se celebran las cenas.
Otra preocupación es que
estimular las bolsas y abaratar el costo del crédito permiten a los gobiernos
aplazar las difíciles decisiones políticas necesarias para solucionar problemas
tales como el alza de los déficits fiscales, según algunos.
Los bancos centrales controlan
la oferta monetaria mundial. Cuando la aumentan, la inyección de fondos
estimula las economías, reduce las tasas de interés y el desempleo, pero se
corre el riesgo de generar inflación. Al disminuirla, por otro lado, aumentan
las tasas de interés y se enfría la economía, pero los precios descienden.
Los bancos centrales han
prometido que una vez que la economía se recupere, van a cerrar el grifo lo
suficientemente rápido para impedir que aparezcan presiones inflacionarias.
Pero retirar tanto dinero del mercado en el momento preciso podría ser un
desafío político y económico.
Los banqueros centrales están
entre las personas más aisladas de un gobierno. Si se reúnen con mucha
frecuencia con los banqueros privados, corren el riesgo de desestabilizar a los
mercados o dar a los operadores una ventaja injusta. Asimismo, tratan de
mantenerse a distancia de los políticos para preservar su independencia.
Desde que estalló la crisis
financiera a fines de 2007, se han consultado mutuamente. Juntos, ayudaron a
detener la espiral descendente de la economía mundial, recortado las tasas de
interés a mínimos históricos, inyectado miles de millones de dólares, euros,
libras esterlinas y yenes en bancos y mercados en dificultades.
Tres de los presidentes de los
bancos centrales más poderosos del mundo iniciaron sus carreras en un edificio
conocido como "E52", (la E de estafa y el 52 del grupo musical B52) sede
del departamento de economía del MIT. Ben
Bernanke, presidente de la Fed, y Mario Draghi, presidente del BCE,
obtuvieron allí su doctorado en la década de los 70. Mervyn
King, gobernador del Banco de Inglaterra, impartió clases en los 80 y
compartió una oficina con Bernanke.
Muchos economistas salieron del
MIT con la creencia de que el gobierno podía ayudar a atenuar los bajones
económicos. Los bancos centrales juegan un papel particularmente importante
desde este punto de vista, no sólo mediante el uso de las tasas de interés,
sino también al tratar de influir en las expectativas de las personas a través
de declaraciones cuidadosamente redactadas.
Entre los invitados a las cenas
dominicales en Basilea figuran los líderes de la Fed, el BCE, el Banco de
Inglaterra y los responsables de los bancos centrales de India, China, México,
Brasil y otros países.
King, el gobernador del Banco
de Inglaterra, es quien lleva la batuta en las conversaciones. Los hombres
tienen sus asientos asignados en una mesa redonda en un comedor de paredes
blancas, techo negro y una vista panorámica de la ciudad. No hay
transcripciones ni minutas.
En momentos en que lidian con
dudas y desacuerdos sobre la reactivación de la economía global, forman una
estrecha fraternidad. Sus relaciones se desarrollan a través de conversaciones
telefónicas y en persona. "Un gran secreto de la cooperación entre los
bancos centrales", dice King, es que en una crisis "uno puede tomar
un teléfono y tener muy rápido acuerdo sobre algo".
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